Posted by Аналитик хотел бы оценить эффективность Lenovo Group в сборе своей торговой дебиторской задолженности за финансовый год, завершившийся 31 марта 2018 (FY2017). Пример 6 демонстрирует вычисление коэффициентов деловой активности (оборачиваемости) для компании Lenovo Group Limited, котирующейся на с Гонконгской фондовой бирже (HKEX). В этом случае, мы можем аннуализировать (т.е. пересчитать в годовое исчисление) ежеквартальную оборачиваемость запасов путем умножения квартального оборота брокер dowmarkets на 4 (12 месяцев / 3 месяца), или на 4.06 (365 дней / 90 дней), для сравнения с годовой оборачиваемостью. Таким образом, квартальный оборот запасов эквивалентен 12.72 годового оборота запасов (или 12.91, если пересчитывать в годовое исчисление, используя 90-дневный квартал и 365 дней в году). Коэффициент оборачиваемости затем можно преобразовать в срок оборачиваемости запасов, выраженный в днях (DOH) путем деления оборачиваемости запасов на количество дней в отчетном периоде.
- Компании часто предоставляют информацию о старении дебиторской задолженности (т.е. ранжирование объемов дебиторской задолженности по сроку погашения).
- Высокий коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (и соразмерно низкий срок оборачиваемости в днях) по отношению к отрасли может свидетельствовать о том, что компания не в полной мере использует имеющиеся кредитные ресурсы.
- Пример 6 демонстрирует вычисление коэффициентов деловой активности (оборачиваемости) для компании Lenovo Group Limited, котирующейся на с Гонконгской фондовой бирже (HKEX).
- Коэффициенты деловой активности (оборачиваемости) являются показателями текущей операционной деятельности – они показывают, насколько эффективно используются активы компании.
Компания теоретически оборачивает (т.е. продает) все свои запасы 12 раз в год (т.е. 1 раз в месяц). Низкий коэффициент оборачиваемости совокупных активов может быть показателем неэффективности или относительной интенсивности капитала. Коэффициент также отражает стратегические решения руководства, например, решение о том, чтобы использовать более трудоемкий (и менее капиталоемкий) подход к ведению бизнеса или, наоборот, более капиталоемкий (и менее трудоемкий) подход.
Для некоторых компаний, оборотный капитал может быть близок к нулю или отрицательным, что делает этот коэффициент бессмысленным для интерпретации. Аналитик хотел бы лучше понять изменения в DSO компании с FY2016 по FY2017, а также свидетельствует https://forexww.org/ ли увеличение DSO о каких-либо проблемах с кредитным качеством покупателей. Тем не менее, некоторые финансовые аналитики предпочитают усреднять больше наблюдений, если они доступны, особенно если бизнес носит сезонный характер.
Франк КФА имеет большое значение для России в связи с расширением экономического сотрудничества с африканскими странами. Понимание франка КФА и его роли в экономике африканских стран может стать ценным источником информации для российских предпринимателей и инвесторов, заинтересованных в африканском рынке. Это может облегчить торговлю, инвестиции и финансовые операции, обеспечив более глубокое понимание региональных валют и экономической динамики в Африке. Такое снижение стоимости запасов стало основной причиной снижения DOH с 40.70 в 2017 году до 35.68 в 2018 году.
Оборачиваемость совокупных активов (Total asset turnover).
Оборачиваемость внеоборотного капитала (или фондоотдача, оборачиваемость долгосрочных активов) показывает, насколько эффективно компания генерирует выручку за счет своих инвестиций в долгосрочные активы. Как правило, более высокий коэффициент оборачиваемости долгосрочных активов показывает более эффективное использование основных средств. Низкий коэффициент оборачиваемости запасов (и соразмерно высокий DOH) по отношению к остальной отрасли может быть показателем медленного движения запасов, возможно, из-за технологического устаревания или изменения в конъюнктуры рынка. Опять же, сравнение темпов роста выручки компании с данными по отрасли может прояснить причины. Рост выручки на уровне или выше уровня отрасли поддерживает вывод о том, что более высокая оборачиваемость запасов отражает более высокую эффективность управления запасами. Если, к примеру, себестоимость проданных товаров компании за последний год составила €120,000, а ее средние запасы составили €10,000, то коэффициент оборачиваемости запасов будет равен 12.
Являясь стабильной валютой, он служит надежным средством обмена и общей расчетной единицей для предприятий, работающих в регионе. Кроме того, понимание франка КФА важно для предпринимателей и инвесторов, заинтересованных в африканском рынке, поскольку он отражает финансовые отношения между Францией и ее бывшими колониями. Это означает, что, в среднем, запасы компании оборачивались в течение 30 дней, или, что то же самое, компания поддерживала в среднем 30-дневный объем запасов, в течение отчетного периода. Аналитик выясняет, что выручка компании выросла более чем на 35%, а общая сумма активов увеличилась только примерно на 6%.
Хотя франк КФА используется в основном в странах-членах валютных союзов, он не получил широкого распространения за пределами этих регионов. Однако существуют различные обменные механизмы, позволяющие конвертировать франки КФА в другие валюты для международных операций. Аналитик собирает информацию о старении дебиторской задолженности из годовых отчетов Lenovo и вычисляет структуру (доли) дебиторской задолженности по срокам погашения.
Какова история франка КФА?
Тем не менее, это будет квартальный показатель оборачиваемости, который нельзя напрямую сопоставлять с годовой оборачиваемостью 12 раз за предыдущий год. Он относится как к франку КФА Центральной Африки (XAF), так и к франку КФА Западной Африки (XOF). В этой статье мы рассмотрим ключевые аспекты франка КФА, включая его историю, принцип действия и значение. Значение DSO означает период в днях между продажей (получением выручки) и сбором денежных средств. Оборачиваемость дебиторской задолженности отражает, насколько быстро компания собирает денежные средства от покупателей, которым продает товары и услуги в кредит. Как уже отмечалось, эффективность использования ресурсов оказывает непосредственное влияние на ликвидность (способность компании выполнять свои краткосрочные обязательства), поэтому некоторые коэффициенты деловой активности также можно использовать при оценке ликвидности.
Это, наряду с другими корректировками фискальной и монетарной политики, привело к росту ВВП в зоне франка КФА в период с 1995 по 2000 год. Динамика изменения коэффициентов показывает, что компания стала более эффективно управлять запасами, более быстро собирать дебиторскую задолженность и генерировать больше выручки по отношению к общей сумме активов. При интерпретации коэффициентов деловой активности, аналитики должны исследовать не только отдельные соотношения, но и получение связанных коэффициентов для определения эффективности компании в целом.
Интерпретация коэффициентов оборачиваемости (деловой активности).
Франк КФА выпускается центральными банками стран-участниц и поддерживается французским казначейством. Он используется в качестве законного платежного средства в рамках соответствующих валютных союзов, а его стоимость фиксирована по отношению к евро. Страны-члены объединяют свои валютные резервы с французским казначейством, которому принадлежит 50 % этих резервов.
Иллюстрация 10. Определения общепринятых и наиболее часто используемых коэффициентов деловой активности.
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала (или оборачиваемость текущих активов / оборотных средств) показывает, насколько эффективно компания генерирует выручку, используя свой оборотный капитал. Относительно высокий коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (и соразмерно низкий DSO) может указывать на высокую эффективность процедур кредитования и сбора задолженности. Поскольку себестоимость проданных товаров оценивается как стоимость запасов, которые были проданы, коэффициент оборачиваемости запасов оценивает, сколько раз в течение года теоретически обернулись (или были проданы) все запасы. Чрезмерно низкий коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (и соразмерно высокий срок оборачиваемости в днях) может указывать на проблемы с нарушением сроков выплат поставщикам, или в качестве альтернативы, на мягкие условия поставщиков по погашению задолженности. Например, для оценки эффективности управления запасами, себестоимость проданных товаров (из отчета о прибылях и убытках) делится на средний остаток запасов (из балансового отчета). Большинство баз данных, таких как Bloomberg и Baseline, используют этот принцип усреднения, когда объединяются данные из отчета прибылях и убытках и отчета о финансовом положении.
В 2019 году франк КФА был официально переименован в «эко», хотя переходный период все еще продолжается. Обратите также внимание на то, улучшение оборачиваемости совокупных активов частично связано со снижением DOH и DSO. Для того, чтобы ответить на этот вопрос, аналитик компании изучает финансовые отчеты компании, а также внешнюю информацию об отрасли и экономике. Кроме того, оборачиваемость долгосрочных активов может зависеть от других факторов, не связанных с эффективностью. Кроме того, себестоимость проданных товаров иногда используется в качестве приближенной общей суммы закупок.
Коэффициент может быть нестабильным, поскольку, даже при устойчивом росте выручки, темп увеличения основных средств не может следовать плавной кривой. Поэтому каждое годовое изменение коэффициента не обязательно указывает на важные изменения в эффективности компании. В некоторых случаях, финансовому аналитику может потребоваться расчет срока оборачиваемости на конец года, а не в среднем за год. В этом случае ему целесообразно использовать в расчете остаток запасов на конец года, а не средний остаток за год. Как правило, они сочетают информацию из отчета о прибылях и убытках в числителе и балансовые статьи в знаменателе. Франк КФА играет важную роль в содействии торговле и инвестициям в странах-участницах и за их пределами.
Более высокий коэффициент оборачиваемости запасов означает более короткий период удержания запасов, и, следовательно, более низкий коэффициент DOH. Высокий коэффициент оборачиваемости оборотных средств свидетельствует о большей эффективности компании (т.е., компания генерирует высокий уровень выручки относительно оборотного капитала). Оборотный капитал определяется как сумма оборотных активов за вычетом краткосрочных обязательств.
На основе внешней информации об отрасли и экономике, аналитик связывает увеличение выручки с общим подъемом отрасли и увеличением доли рынка компании. Руководству компании удалось добиться роста выручки при сравнительно незначительном увеличении активов, что приводит к улучшению коэффициента оборачиваемости совокупных активов. Рассчитайте оборачиваемость дебиторской задолженности Lenovo и срок оборачиваемости дебиторской задолженности (DSO) за финансовый год, завершившийся 31 марта 2018 (FY2017). Например, если себестоимость проданных товаров за первый квартал (90 дней) года была €35,000, а средние запасы €11,000, то оборачиваемость запасов будет 3.18 раза.